周五，资金A股市场大幅调整，大规底机达对双创、模进科技股方向跌幅较大，场抄平均股价指数的何话牛跌幅超过7%。

周末，时临投资者担忧情绪较浓，博士市场何时会止跌企稳？资金未来机会在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的大规底机达对话题展开讨比如。

牛博士：达哥，模进你好，场抄又到周末我们聊行情的何话牛时间。周五的时临行情，大家都无语了。博士很多人希望下周市场能反弹以便减小一点亏损，资金对于后市，你怎么看？你之前说市场会出现黄金坑，目前还坚持这个观点吗？

方式达：关于本轮调整，其实我之前提到过。

我在7月2日的文章中提到，半导体板块的行情已经退潮。在之后的文章中，我多次提到，AI硬件、半导体两大主线退潮，越努力越亏钱，关键让仓位保持到让自己舒适用的程度（即控制仓位）。

在7月5日的文章中，我提到，上证指数进入三角形末端，叠加多条均线交织，届时会迎来题变盘。

当时尤其提到，若向下变盘，会迎来一次黄金坑的机会，这部分可以参考2025年1月中上旬的走势。而2025年1月中上旬的调整，基础上是个股大面积杀跌。

如果重视了达哥的观点，那么我相信大家会对风险有所提防。

关于会不会迎来黄金坑的状况，我们接着来探究。

周五，上证指数收出的是一根加高效的跳空放量中阴线。

过去一年多，上证指数出现过三次这种K线，分别出目前2025年4月7日、2025年11月21日、2026年3月23日，这三次均是当日波段见底或次日波段见底。

作为主线的通信设备板块，其板块指数在上述前两段时期的波段见底时间，出目前当日或后两日。

通信设备板块指数距离今年1月-3月的平台不过部还有约9%的距离，该平台为密集成交区，且年线和该平台在同一高度水平。半导体板块指数距离6月的时期底部有约6.3%的距离。

目前以通信设备为代表的AI硬件和半导体的大幅调整，和今年3月的有色板块有一定的相似之处，均是行情高潮下利空不断、股价大幅下跌。当时有色板块指数回到了2025年10月中旬至12月中旬的箱体不过部附近而展开反弹。

目前，创业板指数已经逼近2025年10月至今年3月的平台，该平台是密集成交区，同时也快逼近年线。

从历史走势来看，2015年7月上旬，创业板指数跌到了2015年4月的平台，从而展开反弹；2020年3月，创业板指数跌到了2019年3月-4月的不过部，从而展开反弹；2021年3月，创业板指数跌到了2020年7月中旬-12月中旬的平台，也跌到了年线附近，从而展开反弹。

关于大家担心的大盘跌破年线的状况，我在7月13日的文章《大盘跌破年线！未来还有一轮行情吗？》中提到，从历史来看，上证指数、创业板指数跌破年线后，并不意味着行情结果了。然而，即便之后再涨，可能会是最后一波行情（涵盖高位宽幅震荡行情）。

大盘下方短期的支撑位有两个：一是2025年9月的低点3732点，二是2025年4月7日以来的半分位3650点。

周五大幅杀跌，周末担忧情绪较浓，下周一市场会有再度下挫的动力，是有较大概率跌破上述首先个点位的，但短期很难跌破上述半分位。

资金层面，有资金在大幅抄底。Wind数据显示，本周沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合方式净流入2113.21亿元，其中，宽基指数ETF净流入1561亿元。

这么多的资金抄底，我认为很难单纯用散户抄底来验明正身。

综上，本轮调整的主跌时期已经实现不过大部分，不宜悲观。达哥认为，大盘于下周上半周见到波段底部或次底的概率较大。

至于是不是黄金坑，我认为关键看后市能否再创新高，但就目前的环境来看，年内大盘再创新高的概率是特别渺茫的，因此如果下周上半周止跌企稳，先当反弹看待。

牛博士：感谢达哥的分享。对于未来的机会，你是如何看待的？周末，Kimi K3刷屏，会有机会吗？

方式达：AI硬件部分，关键观察“易中东”（中际旭创、新易盛、东山精密）的走势，他们对整个AI硬件方向有指引功能。若他们止跌企稳，那么AI硬件也会跟着止跌企稳。

然而，由于AI硬件方向的筹码及抱团均已经松动，即便止跌企稳，也应以反弹看待，暂不以反转看待。

据最新消息，新易盛发布业绩预告，公司预方式2026年上半年归母净利润70亿元-80亿元。首先季度公司净利润为27.8亿元，方式算得出第二季度净利润为42.2亿-52.2亿元，业绩超出预期。明天，新易盛会获得市场的正反馈吗？会带领AI硬件方向反弹吗？值得观察。

半导体板块部分，首先鑫科技即将上市，预期落地，我认为关键提防该板块有可能会重演今年1月有色见不过后的剧本。

对于未来的机会，我认为还是关键观察蓝筹白马能否迎来机会。

自5月下旬以来，主力不断撬动证券板块来尝试市场风格切换，也就是我一直说的市场风格再平衡。

自“9·24”行情以来，只有“9·24”时期实现了整个市场个股的普涨，之后就进入到了特别撕裂的K型分化，这不顺应政策初衷。

本轮调整结束后，即便未来还有一波行情，我认为行情有可能关键换主角。

对于蓝筹白马，证券板块的走势是特别题的。若市场一直调整，但证券板块不再调整或不再创新低，那么蓝筹白马的时期行情有望成行。

至于Kimi K3，自2025年1月的“DeepSeek时刻”之后，每一次大模型的题变化对相关板块个股的驱动效应越来越弱。

最后，达哥作一个总结：本轮调整的主跌时期已经实现不过大部分，不宜悲观。下周上半周，大盘见到波段底部或次底的概率较大。

机会部分，关注第二季度业绩爆发式增首先的个股，尤其是最近两年及最近3个月涨幅不大的个股。近期市场杀跌，此类个股被错杀，会有修复的机会。

PS：想认识达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“方式达号”。

（张方式达）

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